加密货币来回所 Bullish（BLSH） 周三在好意思上市首日收涨 84% 至 68 好意思元，对应市值约 100 亿好意思元。公司将刊行价定在 37 好意思元（高于上调后的区间），募资约 11 亿好意思元；开盘后一度因波动触发临停。多家投行无间将 20%–30% 首日涨幅视为较理念念的“均衡区”，而 Bullish 与上月 Figma 上市首日 +250% 一样星空体育，再次激发“廉价刊行”争议。

　　为缓解冲高，Bullish 本次将约 20% 的新股分派给散户，显耀高于大宗 IPO 的成例比例，但未能都备扼制首日热度。首席试验官 Tom Farley 称，首日剧烈波动“在预期之内”，商场正在为“区块链有望赞成专家金融基础要道”订价。

　　二级商场环境相通助推情谊：标普 500 指数周三再创收盘新高；按 Dealogic 统计，摒弃 8 月 12 日，2025 年好意思股新股平均较刊行价高涨约 25%。在窗口转暖下，StubHub、Klarna 等公司据悉正谋略秋季上市。

　　业务与激动层面，Bullish 建造于 2021 年，投资方包括 Founders Fund（Peter Thiel） 与对冲基金司理 Louis Bacon；放抄本年 3 月，平台累计成交额超 1.25 万亿好意思元。公司曾在 2021–2022 年加密牛市期尝试通过 SPAC 上市（约 90 亿好意思元 估值），后因行业连环风险、最终以 FTX 倒闭已毕而流产；2023 年收购加密媒体 CoinDesk。在比特币屡转换高、计策风向偏暖的布景下，Gemini、Grayscale 等同业亦接踵递表赴好意思上市。

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